叶檀: 上海绝望的高地价 意味着实体经济的绝望

5月18日上午,周浦纯住宅 地块结束拍卖,保利以54.5亿元杀出重围,可售住宅楼板价5.45万元/平方米,这意味着保本售价将高达7.9万/平方米,刷新了上周泗泾6万元/平方 米保本价地王。参加竞拍的开发商多达37家,创下上海最多开发商竞拍纪录。上海土地价格直追香港。

关 于一二线城市高地价有很多理由。排名前列个理由,实体经济投资回报率下降,可能比我们看到的数据更恐慌,目前资金聚集在经济看好的一二线城市,抢夺未来经济发 展的资源。较大的理由是实体恐慌,恐慌到一定程度,使得整个社会的资金向安全垫最厚的城市集聚。如果这些城市出现问题,其他城市可想而知。

第二个理由,在流动性四溢实体经济无法吸引的情况下,相比于股票等资产,房地产是造假最少的资产,因此也是最容易抵押与流通的资产。加上恐慌性投资增加,使得房地产进入疯狂周期。

第 三个理由,由于目前处于转型期,为转型腾出空间,不可能把股市、期市、楼市一棍子全都打死,相比而言,房地产腾挪空间大。目前某些地区的房地产在透支未来 数年的空间,很难说什么时候会破灭,就像一个不断膨胀的气球,我们很难说什么时候会破灭,只能说破灭的风险越来越大。惟一的指望是,经济转型尽快完成,实 体经济快些好转。